煤炭行业兼并重组是致力于社会福利还是经济绩效-亚博手机版

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本文摘要:com纸网,现已扩展至内蒙古、陕西等西部省份。截至2010年底,全国主要产煤省份山西、河南已完成煤炭资源的可行性整合,山东、陕西、内蒙古已开始煤炭行业的兼并重组。大部分都是煤炭行业内部的并购,大部分在省内都是不道德的,跨地区并购不多。

并购重组

煤炭行业兼并重组是致力于社会福利还是经济绩效为了改善煤炭行业多、小、部长助理和混乱的局面,国家发改委明确提出要积极开展煤炭行业兼并重组活动。但是,煤炭行业的兼并重组带来的是经济效益的提高还是社会效益的下降?本文选取华能六安作为典型案例,从经济绩效和社会福利两个方面对华能六安进行分析。一、案例背景煤炭行业兼并重组基本情况煤炭行业兼并重组始于山西,2008年毕业于www.lw54.com纸网,现已扩展至内蒙古、陕西等西部省份。

截至2010年底,全国主要产煤省份山西、河南已完成煤炭资源的可行性整合,山东、陕西、内蒙古已开始煤炭行业的兼并重组。2010年10月16日,国务院每月发《关于减缓前进煤矿企业兼并重组的若干意见》,明确提出要积极探索煤炭企业整合重组的有效途径,反对优势企业跨所有制、跨行业、跨地区积极进行并购。煤炭行业的大规模并购大多是以大型国有煤矿为主体的政府主导型并购。大部分都是煤炭行业内部的并购,大部分在省内都是不道德的,跨地区并购不多。

在煤炭行业兼并重组过程中,作为山西煤炭资源整合主体的六安华能分别参与了忻州和莆仙的煤炭资源整合,其中忻州和莆仙的煤炭资源整合产能平均分别为1260万吨/年和705万吨/年。http://www.lw54.com/zuowen/二世。六安集团公司参与并购重组概述鲁善喜六安环保能源发展有限公司(以下简称“六安华能”)于2001年7月19日正式成立。

生产矿井4对,洗煤厂1个,全资子公司1个,有限公司子公司18个,总资产293.64亿元。2006年9月22日成功上市,股票代码601699。截至2010年12月31日,公司总股本为115054.2万股,其中六安集团持有73625万股,占总股本的63.99%。自2009年以来,公司及其子公司在公司周边自由选择了一些资源品种较好、能够填补公司资源和产品严重不足的小型煤炭企业作为并购重组对象。

截至2010年底,六安华能共有综合煤矿64个,综合资源17亿吨,综合生产能力约1710万吨,构成19个主要矿井,资源品种、储量和生产能力建设缓慢扩张。公司主要利用现金支付进行资产兼并重组活动,资金来源主要是公司自有资金和银行贷款。三.六安华能并购重组的经济绩效分析从表1的数据可以看出,2008年开始并购重组后,六安华能的四个维度中的大部分指标都趋于弱化。

盈利能力的四个指标都有明显下降,没有回落到2010年并购重组前的水平,尤其是成本费用利润率,2009年比2008年下降了40.63%左右,说明并购重组后的成本控制没有超过预期的协同效应。以下从盈利能力、运营能力、现金流能力和负债能力四个方面分析了六安华能在并购重组后的表现。

http://www.lw54.com纸网(一)盈利能力分析1。杜邦分析法利用杜邦分析法对并购前后六安华能集团的盈利能力进行分析(见表2)。2008年开始收购时,净资产收益率超过36%。

重组

但好景不长,吞并下一年的指标往往下降,回到吞并前的状况。销售净利率也在一定程度上呈“W”型过山车式变化,而总资产周转率则更低
随着企业负债率的降低,股权乘数降低。

债务管理可以给企业带来较小的财务杠杆,但同时也要分担降低的风险压力,体现在净资产收益率综合指数上。兼并后两年股权乘数下降并没有提高最终收益率,说明企业的低负债并没有收到实际运营改善的效果。2.EVA分析从表3可以看出,公司2010年的EVA明显好于2009年,但2009年的EVA较2008年增长了近一半;就公司规模而言,公司总资产保持大幅增长的趋势。

总的来说,在这次资源整合活动中,公司规模迅速扩大,但整合后,2010年的公司规模比2008年几乎翻了一番,而公司的EVA没有2008年高,所以思想报告为http://www.lw54。

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